Desenvolvido na década de sessenta por Gerald Appel, analista e gestor de recursos de terceiros em Nova York, o MACD (Moving Average Convergence - Divergence) é uma ferramenta técnica construída a partir de médias móveis e que, numa tradução literal, pode ser chamada de Convergência-Divergência de Médias Móveis.
Para alguns (Alexandre Elder), é um rastreador de tendências; para outros (Mazzei), um oscilador. Há, ainda, os que consideram que o MACD pode ser usado tanto como rastreador de tendência quanto como oscilador (John Murpy).
Passemos a analisar mais detidamente este indicador par chegarmos às nossas próprias conclusões.
O MACD é composto por duas linhas que derivam de três médias móveis. A primeira é chamada de linha MACD e é obtida a partir da subtração da média móvel de 26 períodos pela média móvel de 12 períodos; a segunda, denominada linha de sinal e disposta no mesmo gráfico, é obtida a partir da média móvel de 9 períodos da primeira linha.
Sendo a linha MACD o resultado da subtração entre duas médias móveis, uma curta e outra longa, vemos que o seu valor oscilará acima ou abaixo de um eixo a que se atribui o valor zero:
MACD = MMe12 – MMe26
Indicadores baseados em médias dão sinal de compra quando a média mais curta cruza a mais longa de baixo para cima, ao passo que sinais de venda são gerados quando a média mais curta cruza a mais longa de cima para baixo. Em termos gráficos, um sinal de compra ocorreria quando o MACD cruzasse o eixo zero de baixo para cima, ao passo que a sinalização de venda seria dada quando o MACD cruzasse o eixo zero de cima para baixo.
Todavia, seguidores de tendência baseados em médias móveis sempre dão sinais atrasados em relação ao gráfico do ativo. Perceba que, em razão disto, os sinais de compra ou venda só seriam emitidos bem depois do cruzamento do MACD com o eixo (indicando que as médias estão se cruzando).
Por conta deste atraso, Appel inseriu uma linha de sinal constituída pela média móvel de 9 períodos gerada a partir do próprio MACD de modo a antecipar os sinais de compra ou venda.
Desta forma, quando o MACD cruza a linha de sinal de baixo para cima, há uma indicação de compra, ao passo que a sinalização de venda é dada quando o MACD cruza a linha de sinal de cima para baixo.
Uma forte tendência de alta é indicada quando o MACD está acima do eixo zero e a linha MACD está acima da linha de sinal e, à medida que a linha de sinal passa a trabalhar acima da linha MACD (mas com o MACD acima do eixo zero) verifica-se uma exaustão da alta.
Da mesma forma, uma forte tendência de alta é indicada quando o MACD está abaixo do eixo zero e a linha MACD está abaixo da linha de sinal e, à medida que a linha de sinal passa a trabalhar abaixo da linha MACD (mas com o MACD abaixo do eixo zero) verifica-se uma exaustão da baixa.
Perceba que os valores do MACD “flutuam” em torno do eixo zero. É sob esta óptica que ele também pode ser utilizado como oscilador. Assim, quando as linhas se encontram abaixo e muito distantes do eixo zero, diz-se que ele está sobrevendido; de outra forma, uma situação de sobrecompra ocorre quando as linhas se encontram distantes e acima do eixo zero.
Ressalte-se, ainda, que Apell recomendou a utilização de diferentes médias para sinais de compra e para sinais de venda. Todavia, a maioria dos investidores utiliza como padrão as médias de 12, 26 e 9, indistintamente.
Finalmente, Guerreiro, registre-se que não é como oscilador ou como rastreador de tendência que, para muitos, o MACD oferece seus sinais mais fortes de compra e venda, mas, sim, através da forma de histograma (diferença entre a linha MACD e a linha de sinal. É o que passaremos a abordar a seguir
HISTOGRAMA MACD
O MACD pode, ainda, ser apresentado sob a forma de histograma, isto é, barras verticais que mostram a diferença entre a linha MACD e a linha de sinal. Da mesma forma que o MACD, seu histograma pode ser utilizado como rastreador de tendência ou como oscilador, razão pela qual aqui também vale tudo o que foi dito para o MACD em sua forma tradicional.
Com efeito, a diferença entre as médias, ao divergirem, tende a aumentar até que o movimento comece a perder força, indicando posições de sobrecompra ou de sobrevenda, quando, então, passam a convergirem, até que as médias móveis se cruzem, gerando sinais de compra ou de venda. Vemos, pois que, no primeiro caso, o MACD pode ser utilizado como oscilador e, no segundo, rastreador de tendência.
Assim, acima do eixo 0, o histograma assume valores positivos (média rápida acima da média lenta), possuindo idêntica função ao MACD quando se encontra acima da linha de sinal. Abaixo do eixo 0, os valores assumidos são negativos e equivale à linha MACD trabalhando abaixo da linha de sinal.
Quando o histograma está positivo, há uma indicação de força compradora; quando negativo, indica força vendedora. Quanto mais distante a barra se encontra do eixo zero, mais forte será o movimento indicado. Analisado desta forma, o MACD funciona como um rastreador de tendência.
Para utilizá-lo como oscilador, deve-se atentar para a distância das barras ao eixo 0, que representa o spread entre a linha MACD e a linha de sinal. Da mesma forma que no MACD, quando as linhas estão abaixo e distante do eixo 0 diz-se que ele está sobrevendido e quando as linhas se encontram distantes e acima do eixo zero, diz-se que está sobrecomprado (abster-me-ei de colocar mais gráficos sobre o Histograma MACD, pois todos os anteriores o contemplam e as conclusões são semelhantes).
DIVERGÊNCIAS
É possível identificar divergências entre o preço e o estudo no Histograma MACD. Tais divergências, para grande maioria dos operadores, representam fortes sinais de reversão de tendência, que são caracterizadas quando o histograma forma novos topos ou fundos e não é acompanhado pelo preço, o que indica perda ou ganho de força, alertando para a proximidade de uma reversão de tendência.
Aqui, o Histograma MACD é utilizado como um oscilador, mas não em busca de simples áreas de sobrecompra ou sobrevenda, e, sim, comparando entre si os topo ou fundo que se formam sucessivamente no tempo, confrontando com aqueles que se formam no gráfico de preços.
Desta forma, teremos uma divergência negativa (ou de baixa) quando o gráfico de preços forma topos sucessivamente mais altos, ao passo que o histograma MACD apresenta topos sucessivamente mais baixos (ou o último não ultrapassa o topo anterior). Por outro lado, as divergências positivas (ou de alta) ocorrerão quando o preço formar fundos sucessivamente mais baixos e o histograma MACD apresentar correspondentes fundos mais altos (ou o último fundo não ultrapassa o anterior).
As divergências entre o histograma MACD e o gráfico de preços raramente ocorrem, mas quando aparecem quase sempre se seguem importantes reversões e o início de novas tendências. Vamos aproveitar para acompanhar a divergência de alta formada na WEGE3:
Por fim, Guerreiros, pode-se, também, usar o MACD e o seu histograma através dos cortes das linhas de tendência que ligam seus topo e fundos. Para alguns, uma das melhores formas de sua utilização.
Na próxima oportunidade, abordaremos as Bandas de Bollinger.
__________________________________________________________________________
$ ARTIGOS RELACIONADOS
__________________________________________________________________________
Nenhum comentário:
Postar um comentário